CFD-ji, opcije in futures: obrazec D-IFI in enotna stopnja 25 % od leta 2026

Kratek odgovor

Če ste trgovali s CFD-ji, opcijami, futuresi ali certifikati, ne oddate obrazca Doh-KDVP, ampak D-IFI. Od odmernega leta 2026 velja enotna stopnja 25 %, ne glede na dobo imetništva (novela ZDDOIFI-B, Uradni list RS, 6. 11. 2025) — prej je bila v prvem letu 40 %. Rok je enak kot pri drugih dohodkih iz kapitala: 1. marec 2027 za leto 2026.

Kaj sploh je izvedeni finančni instrument

Na D-IFI spada vse, kar izpeljuje vrednost iz nečesa drugega, namesto da bi bilo lastništvo tega:

• CFD-ji (pogodbe na razliko) — na delnice, indekse, surovine, valute;
• opcije — nakupne (call) in prodajne (put), kupljene ali prodane;
• futures in forward pogodbe;
• certifikati, warranti in podobni strukturirani produkti.

Na Doh-KDVP pa spada lastništvo: delnice, ETF-i, investicijski kuponi, poslovni deleži.

Kako veste, ali imate CFD

To je najpogostejši vir napak, ker vmesnik brokerja pogosto kaže ime podjetja, kupite pa pogodbo nanj.

• eToro — če uporabljate vzvod, prodajate na kratko ali trgujete s surovinami, gre praviloma za CFD. V izpisku poiščite stolpec z oznako tipa instrumenta.
• Vantage — platforma je pretežno CFD; »delnica« je tam skoraj vedno pogodba na razliko.
• Interactive Brokers — opcije in futures so vedno IFI; delnice so prave delnice.
• Revolut — običajno prave delnice, previdno pa pri surovinah (zlato, srebro), ki so pogosto izvedene.
• Trading 212 — ločena računa: Invest so prave delnice, CFD so izvedeni instrumenti.

Kaj se je spremenilo leta 2026

Novela ZDDOIFI-B (Uradni list RS, 6. 11. 2025) je odpravila tako kazensko 40-odstotno stopnjo za kratkoročne posle kot vse olajšave za dolgo imetništvo. Za aktivnega trgovca je to znižanje; za nekoga, ki je izvedeni instrument držal deset let, je zvišanje.

D-IFI ni Doh-KDVP: štiri razlike, ki štejejo

Zaradi zadnje vrstice je razvrstitev pomembna tudi zdaj, ko je stopnja enaka. Dva ločena obrazca pomenita dva ločena bazena dobičkov in izgub. Če CFD-je napačno prijavite kot delnice, se izgube pobotajo tam, kjer se ne bi smele — in napoved je napačna, tudi če vsota davka slučajno izpade podobno.

Normirani stroški znašajo 1 % ob nakupu in 1 % ob prodaji (ZDDOIFI, 11. člen), z isto omejitvijo kot pri delnicah: priznajo se le, kadar je razlika pozitivna, in je nikoli ne obrnejo v izgubo.

Opcije: kako FURS obravnava premijo

To je del, ki ga skoraj vsa orodja obravnavajo napačno, ker prevzamejo ameriško logiko.

Julija 2026 smo pri FURS pridobili pisni odgovor o obdavčitvi kritih nakupnih opcij (covered call) in z gotovino kritih prodajnih opcij (cash-secured put). Pravilo je stroga ločitev:

1. Premija gre v celoti na D-IFI. Prodaja opcije odpre kratko pozicijo v izvedenem instrumentu. Tako zapadlost kot dodelitev (assignment) oziroma izvršitev (exercise) štejeta za odsvojitev oziroma zaprtje pozicije. Celotna premija, zmanjšana za normirane stroške, se prijavi na D-IFI.
2. Posel z delnico je samostojen davčni dogodek — po ceni izvršitve (strike). Krita nakupna opcija je dodeljena → prodajna cena delnice je strike, premija se ne prišteje. Prodajna opcija je dodeljena → nabavna vrednost delnice je strike, premija se ne odšteje.

Primer: krita nakupna opcija na dolgo držani delnici

Vlagatelj ima 100 delnic, kupljenih leta 2005 za 2.000 €. Avgusta 2026 proda krito nakupno opcijo s strikom 80 € in prejme 1.000 € premije. Septembra 2026 je opcija dodeljena, delnice se prodajo po striku, torej za 8.000 €.

Pravilno — dva ločena obrazca:

Napačno — premija prišteta k prodajni ceni delnice: prodaja bi znašala 9.000 €, celotna razlika 7.000 € bi padla v razred nad 15 let z ničelno stopnjo, davek pa bi bil 0,00 €.

Razlika je 247,50 € premalo plačanega davka — in napoved, ki na D-IFI ne prikaže ničesar, čeprav je bila opcija prodana in zaprta. Prav zato FURS obrazca strogo ločuje: doba imetništva delnice ne sme »podedovati« premije.

Kaj naredi Plutko

Plutko iz istega izpiska loči prave delnice od izvedenih instrumentov in pripravi dve ločeni datoteki — DOH_KDVP.xml in D_IFI.xml. Pri opcijah spremlja celoten življenjski cikel:

• odprtje in zaprtje pozicije — nakup, prodaja, povratni posel;
• zapadlost (expiration) — pozicija se zapre pri ničelni vrednosti;
• dodelitev in izvršitev (assignment, exercise) — opcijska noga se zapre po istem pravilu kot zapadlost, delniška noga pa se knjiži po striku, brez popravka nabavne vrednosti;
• stopnja po odmernem letu — 25 % od leta 2026, stara lestvica s 40 % za prejšnja leta, kadar oddajate za nazaj.

Metodologija je z navedbo členov objavljena na strani Natančnost.

Pogosta vprašanja

Kdaj potrebujem D-IFI in ne Doh-KDVP?

Kadar ste trgovali s pogodbo, ne z lastništvom: CFD, opcija, future, certifikat. Če ste kupili delnico ali ETF in ga prodali, potrebujete Doh-KDVP. Če imate oboje, oddate oba obrazca.

Ali se izguba na CFD-jih pobota z dobičkom na delnicah?

Ne. Vrednostni papirji in izvedeni finančni instrumenti sta ločeni davčni kategoriji z ločenima obrazcema. Izgube se pobotajo samo znotraj svoje kategorije, v istem letu.

Velja pri CFD-jih pravilo navidezne odsvojitve?

Ne. Pravilo o nepriznani izgubi ob ponovnem nakupu v 30 dneh velja za vrednostne papirje (Doh-KDVP), ne za izvedene instrumente. Pri D-IFI se izguba prizna, tudi če pozicijo takoj odprete znova.

Kako se obdavči premija, če opcija zapade brez vrednosti?

Zapadlost šteje za zaprtje pozicije. Če ste opcijo prodali in je zapadla brez vrednosti, ste celotno premijo obdržali — ta je vaš dobiček na D-IFI, zmanjšan za normirane stroške. Če ste opcijo kupili in je zapadla brez vrednosti, je celotna kupnina vaša izguba na D-IFI.

Kaj pa če je bila moja opcija dodeljena?

Nastaneta dva ločena davčna dogodka. Opcijska noga se zapre in premija gre na D-IFI; delniška noga pa gre na Doh-KDVP po ceni izvršitve (strike). Premija se v nobenem primeru ne prišteje ali odšteje od vrednosti delnice.

Zakaj je moj davek pri IFI višji, čeprav je stopnja enaka 25 % kot pri delnicah?

Ker pri IFI ni olajšave za dolgo imetništvo. Delnica, držana nad 15 let, je obdavčena z 0 %; izvedeni instrument ostane pri 25 %, ne glede na to, koliko časa ste ga imeli. Pri dolgoročnih pozicijah je to celotna razlika.

Trgoval sem samo leta 2025 — velja zame enotnih 25 %?

Ne. Nova ureditev velja za odmerna leta od 2026 naprej. Za leto 2025 še vedno velja stara lestvica, kjer je bila stopnja za pozicije, krajše od enega leta, 40 %.

Ali moram D-IFI oddati, tudi če sem bil v izgubi?

Da. Obveznost nastane ob odsvojitvi, ne ob dobičku, priznana izguba pa zniža osnovo pri drugih poslih z izvedenimi instrumenti v istem letu.

Preverite svojo številko brez registracije: izračunajte davek na kapitalski dobiček.

Sorodni članki

• Primerjava orodij za davčno napoved — katera pripravijo D-IFI
• Vse o davku na kapitalski dobiček (Doh-KDVP)
• FIFO metoda — kako deluje in zakaj vpliva na davek
• Navidezna odsvojitev (wash sale) — kdaj izguba ni priznana
• Rok za davčno napoved 2027 — do kdaj oddati